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Text File  |  1991-06-27  |  8.2 KB  |  183 lines
  1. #help.tut Extra help on tutorials
  2. #define.stb ON LINE GLOSSARY
  3.  
  4. /* The Comptroller's Office of the State of Florida recently 
  5. released an information guide to avoid penny stock fraud. Many of 
  6. the things which are stated in this information guide are 
  7. applicable to any investment. I hate to say this, but in most 
  8. instances of securities fraud there are two guilty parties-- the 
  9. person selling the fraud and the person who allowed himself to be 
  10. defrauded! Read and learn. This pamphlet is reprinted with the 
  11. kind permission of the State. If you follow the guidelines in 
  12. this publication, you will eliminate or reduce the possibility of 
  13. losing you money to stock fraud in general.*/
  14.  
  15. As Comptroller of the State of Florida, I am responsible for the 
  16. regulation of securities dealers, finance companies and state 
  17. chartered institutions such as banks, credit unions, and savings 
  18. and loan associations. My office, the Department of Banking and 
  19. Finance, receives numerous complaints from investors who have 
  20. lost money by purchasing penny stocks. As a result, we have been 
  21. working with the Securities and Exchange Commission and the 
  22. Federal Bureau of Investigation to curtail these abuses. We have 
  23. instituted a three part program to accomplish this: (1) pursuing 
  24. legal action against companies and individuals who fraudulently 
  25. sell this product; (2) amending our statute to give us greater 
  26. power to investigate and take action against offenders; and (3) 
  27. making the public aware of the pitfalls of investing in penny 
  28. stocks.
  29.  
  30.                       WHAT ARE PENNY STOCKS
  31.  
  32. Penny stocks are low priced shares, usually selling under $ 5.00 
  33. per share initially. With few exceptions, they are not traded on 
  34. the national stock exchanges (such as the New York or American 
  35. Stock Exchange) or quoted on the National Association of 
  36. Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) system. Some 
  37. penny stocks are sold legitimately, but a number are sold 
  38. fraudulently.
  39.  
  40. Penny stocks are traded on the over the counter (OTC) market. For 
  41. stocks listed on an exchange or quoted on NASDAQ, volume and 
  42. price information is collected electronically and made available 
  43. to the public. For many penny stocks, the brokerage firm trading 
  44. the shares is the only source of information about price and 
  45. volume and usually they only provide information about the trades 
  46. that they have made. Also, they may be the only place where you 
  47. can sell the stock, at whatever amount the offer to pay.
  48.  
  49. One private company prints a daily list of firms, known as the 
  50. "Pink Sheets", which includes the price of some OTC stocks. Some 
  51. newspapers publish the price of certain penny stocks. However, 
  52. information about many penny stocks is not published or available 
  53. to the public and the public price is not necessarily the price 
  54. for which you can sell your stock. 
  55.  
  56.                WARNING SIGNS OF PENNY STOCK FRAUD
  57.  
  58. 1. Unsolicited telephone calls. Beware of a sales person who 
  59. promises you quick profits with little or no risk. Remember, if 
  60. an investment opportunity sounds too good to be true, it probably 
  61. is!
  62.  
  63. 2. High pressure sales tactics. These may include statements by 
  64. the salesperson, such as:
  65.  
  66.      he has "inside" information on a stock and you should 
  67. purchase now, before it comes public;
  68.  
  69.      you have a unique opportunity for a short period of time to 
  70. buy a stock at a special or below market price;
  71.  
  72.      the price has already risen several times and you should 
  73. purchase immediately before it goes even higher; or
  74.  
  75.      you may buy a particular stock only if you agree to buy 
  76. another company's as well.
  77.  
  78. 3. Inability to sell your stock and receive cash. Fraudulent 
  79. penny stock brokers will strongly resist your desire to sell your 
  80. stock for cash, often insisting that you buy another stock in its 
  81. place. You may be unable to reach your broker when you want to 
  82. sell.
  83.  
  84.                   INVESTIGATE BEFORE YOU INVEST
  85.  
  86. No stock rises in price all the time. Penny stock investments are 
  87. highly speculative. Be sure you understand the risk of loss-- 
  88. including the possible loss of your entire investment. The 
  89. following risks are greater for penny stocks than other 
  90. investments.
  91.  
  92. Risk of Market Domination and Price Manipulation. Many penny 
  93. stocks are traded by a single brokerage firm or only by a few 
  94. firms. This means that the broker may have a monopoly and may 
  95. take unfair advantage of you by manipulating the price. 
  96. Frequently, they will run up the price of the stock and then 
  97. cease trading it all together, allowing the value of the stock to 
  98. fall drastically.
  99.  
  100. Risk of excessive charges. Brokerage firms that specialize in 
  101. penny stocks generally earn their profits by charging "mark-ups" 
  102. above the price the firm pays for the stock. The State of Florida 
  103. and the National Association of Securities Dealers (NASD) set 
  104. limits on the amount a firm may mark up the price of a stock.  
  105. Some firms charge mark-ups as high as 100% or more. Undisclosed, 
  106. excessive mark-ups are illegal under state and federal laws. 
  107. because of the limited number of firms selling these stocks and 
  108. the limited availability of current price information, the 
  109. opportunity for unscrupulous brokerage firms to overcharge you is 
  110. a particular risk.
  111.  
  112. Lack of Stock Price Information. Frequently, it is impossible for 
  113. you to get stock price and volume traded information from anyone 
  114. other than your broker. This makes it difficult to monitor your 
  115. broker's recommendation or changes in the value of your 
  116. investment.
  117.  
  118. Lack of Information About Your Investment. Companies listed on an 
  119. exchange or quoted on NASDAQ are required to make quarterly and 
  120. annual reports of financial conditions available to the public. 
  121. Many penny stock firms do not make this information available.
  122.  
  123. Before you buy any stock, but especially a penny stock, consider 
  124. these important steps.
  125.  
  126. Check out your alternatives. If your broker's firm is the only 
  127. one actively trading the stock, you will be dependent on that 
  128. firm. If you become unhappy with the investment or the broker, 
  129. you may not be able to sell the stock elsewhere.
  130.  
  131. Obtain Information. ASk your broke for written information about 
  132. the company. If the broker will not provide it or tells you there 
  133. is not time to read it, beware!
  134.  
  135. Check Out Your Broker. Inquire about the broker's experience and 
  136. background and that of the firm as well. Ask the salesperson if 
  137. he and his firm are registered with my office and the NASD. 
  138. Request that he confirm this information in writing, then call my 
  139. toll free hotline at 1-800-848-3792 to verify the information and 
  140. see if there has been regulatory action taken against the firm or 
  141. the salesperson.
  142.  
  143. Keep Records. Ask to send you written copies of any predictions 
  144. about the performance of the stock. Keep notes of what he tells 
  145. you.
  146.  
  147. Ask About Price. Ask your broker the price that the firm is 
  148. currently paying other customers for their stock, as well as the 
  149. price at which it is selling the stock to you-- this is the mark-
  150. up. A large difference suggests that you may be at a serious 
  151. disadvantage when you try to sell your stock.
  152.  
  153.                 IF YOU FEEL THAT YOU ARE A VICTIM 
  154.  
  155. 1. Confirm any instructions to your broker by certified letter or 
  156. telegram.
  157.  
  158. 2. Document your complaint and bring it to the attention of the 
  159. branch manager, compliance officer, or president of the firm.
  160.  
  161. 3. If you cannot resolve the problem with the company or if you 
  162. suspect fraud, call my toll free Hot Line at 1-800-848-3792. My 
  163. staff will be happy to assist you.
  164.  
  165. /* This is either for Floridians or those who are dealing with 
  166. Florida based brokers. */
  167.  
  168.                           YOU CAN HELP
  169.  
  170. Please help us fight penny stock fraud. Many investment scams are 
  171. brought to our attention by the potential target of that scam-- 
  172. you, the investor. If you receive telephone calls or sales 
  173. material that you believe is fraudulent, please report it to my 
  174. toll free Hot Line, 1-800-848-3792.
  175.  
  176. /* Again for Floridians or those receiving solicitations from 
  177. Florida based brokers. */
  178.  
  179. Help protect other investors from losing their hard earned 
  180. dollars. Also, if you have information or problems with other 
  181. state financial institutions, please call the Hot Line. Thank 
  182. you.
  183.